Capital de riesgo en LATAM crece 13.8% en 2025, pero el pipeline de startups cae a mínimos

El capital de riesgo en Latinoamérica mostró señales de recuperación en 2025, aunque el dinamismo del ecosistema sigue bajo presión. Según el Latin America Venture Capital Report 2026, elaborado por Cuantico VP, se desplegaron US$4,126 millones en 681 rondas durante el año. La cifra representa un crecimiento interanual de 13.8% frente a 2024 y constituye el primer repunte tras tres años consecutivos de ajuste desde el pico de 2021. 

Sin embargo, el número de operaciones cayó a su nivel más bajo desde 2017. El mercado se está moviendo hacia rondas más grandes y selectivas, mientras el pipeline de startups en etapas tempranas se debilita, generando un nuevo equilibrio entre capital disponible y calidad del dealflow.

Concentración geográfica y sectorial del Venture Capital en Latinoamérica

El ecosistema regional se concentró aún más en 2025. Brasil captó US$2,032 millones distribuidos en 363 operaciones, equivalentes al 52.9% del capital total invertido. Por su parte, México se ubicó en segundo lugar con US$980 millones en 86 rondas, lo que representa el 25.5% del total y el ticket promedio más alto de la región: US$11.4 millones.

En conjunto, ambos países concentraron el 78.5% del capital de riesgo en Latinoamérica. Chile registró US$249 millones en 53 operaciones, mientras que Colombia sumó US$224 millones en 62 rondas. Argentina alcanzó US$172 millones en 34 operaciones. Centroamérica, considerada como bloque, captó US$107 millones en 41 deals. Uruguay y Perú cerraron con US$40 millones y US$35 millones respectivamente.

Colombia mostró mayor número de operaciones que Chile, aunque con tickets promedio más bajos. Argentina mantuvo tickets competitivos, pero el volumen fue menor.

Fintech ocupa el 61% del capital invertido

Desde el punto de vista sectorial, fintech absorbió el 61% del capital invertido con el 29% del total de operaciones. Esta brecha confirma que no solo se levantaron más rondas en este segmento, sino que además fueron de mayor tamaño.

Entre las principales operaciones del año destacan:

• Plata: Serie A por US$160 millones y Serie B por US$250 millones.
• Klar: Serie C por US$170 millones.
• Kapital: Serie C por US$100 millones.
• Creditas: Serie G por US$108 millones.
• Ualá: Serie E por US$66 millones.
• QI Tech: Serie B por US$63 millones.

En total, las diez mayores rondas sumaron US$1,229 millones, equivalentes al 29.8% del funding anual.

Asimismo, SaaS se consolidó como segunda vertical con 13% tanto en capital como en número de operaciones. Omie levantó US$160 millones en Serie D y Canopy cerró una ronda por US$100 millones. 

Además, logística concentró 17% del capital con solo 5% de los deals, y energía captó 10% del funding con 4% de operaciones. Healthtech y foodtech representaron 7% de los deals cada uno, aunque con menor proporción de capital.

El embudo se estrecha: presión en pre-seed y seed

El principal desafío del capital de riesgo en Latinoamérica se ubica en las etapas iniciales. El pre-seed cayó 40% en capital, pasando de US$110 millones a US$66 millones, el nivel más bajo desde 2018. Asimismo, el número de operaciones descendió de 251 a 152, lo que implica una reducción de 39.4% y un desplome del 77% frente al pico de 2022.

En etapa seed, el capital creció 4.7% hasta US$427 millones. Sin embargo, los deals disminuyeron de 321 a 247. El ticket promedio aumentó de US$1.27 millones a US$1.73 millones, reflejando mayor selectividad.

Según Jose Kont, director ejecutivo de Cuantico VP, el ecosistema no está generando suficientes startups con niveles de tracción y escalabilidad acordes a las exigencias actuales. Además, el impacto del ciclo 2021–2022 aún influye en la cautela de los inversionistas.

Por el contrario, Serie A creció 9.3% en capital hasta US$773 millones, con 72 operaciones. Serie B mostró el mejor desempeño relativo: el funding aumentó 56.8% hasta US$939 millones, con un ticket promedio que pasó de US$24 millones a US$39.1 millones.

Las rondas Serie C en adelante, no obstante, cayeron 56.8% hasta US$777 millones, el nivel más bajo desde 2017. Aunque el venture debt no se incluye en estas cifras, este tipo de financiamiento ha sido utilizado por compañías growth para complementar equity.

Liquidez, unicornios y estructura de fondos

En materia de exits, 2025 mostró señales favorables. El valor total superó US$4,900 millones frente a US$1,800 millones en 2024. Se registraron 63 transacciones y el ticket promedio aumentó de US$29 millones a US$77.8 millones. Se trata del tercer mejor año en la serie histórica.

Sin embargo, solo dos startups alcanzaron valuaciones superiores a US$1,000 millones en 2025. El acumulado regional suma 58 unicornios desde 2017, cifra distante de los niveles observados en 2021.

Del lado del fundraising, 15 nuevos fondos levantaron US$761 millones en 2025, frente a US$329 millones el año anterior. Aún se encuentran por debajo de los máximos de 2021 y 2023.

El tamaño típico de fondos en la región se distribuye de la siguiente forma:

• Pre-seed: US$10 millones
• Seed: US$15 millones
• Serie A: US$35 millones
• Serie B: US$100 millones
• Serie C: US$125 millones

De 351 fondos activos, 117 están enfocados en pre-seed y 144 en seed, lo que representa el 74.4% del total. Solo 8 operan en Serie C, lo que ayuda a explicar la limitada disponibilidad de capital en etapas de crecimiento.

Presentación del Latin America Venture Capital Report 2026

El informe fue desarrollado por Cuantico VP en alianza con Startuplinks, plataforma especializada en el mapeo y conexión del ecosistema emprendedor latinoamericano.

Los resultados completos del Latin America Venture Capital Report 2026 se presentarán el 5 de marzo de 2026 en un evento dirigido a inversionistas, gestores de fondos y founders de la región. Durante la sesión se dará a conocer el LatAm VC Confidence Index y el Startuplinks Index Confidence, dos indicadores diseñados para medir el pulso del capital de riesgo en Latinoamérica.

El registro para participar en la presentación ya se encuentra abierto en este link.